Messari年度报告笔记与思考

Messari是一家总部位于美国纽约的区块链数据库创企,Messari公司利用开源工具构建了一套区块链数据库,其中存储的数据信息包括各个区块链项目的资金、开发历史、管理架构、以及供应计划等。

他的年度报告会包含很多数字货币的分析和趋势判断。

以下是我摘录的部分报告节选以及自己的理解,可能理解有偏差,不构成任何投资建议。

作为一个初入区块链的小白,我感觉这份报告是一份很好的读物,可以了解区块链的过去以及未来,有时间的老板可以去读一下原版。也可以参考我这个精简版本。

中文版本

英文版本

桥、NFTs以及DAOs

“Web3 “可以说是包罗万象,它涵盖了加密货币(数字黄金和稳定币)、智能合约(L1&L2),去中心化的硬件基础设施(视频、存储、传感器等),非同质化代币NFT(数字化ID和产权),DeFi(交换和抵押web3资产的金融服务),Metaverse(在类似游戏的环境中打造数字化用地),以及社区治理 (DAO,去中心化自治组织)。

我预计整个Web3的增长将涉及各个领域,但有三个领域特别不发达:*NFT基础设施、DAO相关的建设以及跨链桥。

以太坊在今年的达到了容量上限,因此其他公链开始承接以太坊无法接收的市场价值,不少公链的价值都爆发式增长了50–100倍,而投资者们也都将目光投向了新的公链生态并在其中获利。但是所有的公链(加上以太坊上的L2)都需要相互交流,所以如今加密货币世界的痛点可能在于缺乏跨链桥。如果未来是多链架构,那么谁能推出更好的跨链连接器并帮助资产在平行链、中继链以及二层之间自由流通,谁就能掌握未来数字化世界的巨大财富。

22年是否应该更关注一些跨链的项目?现在做跨链交互确实比较麻烦。(此处为我的思考和笔记,下同)

加密币市场上限

BTC

关注:MVRV(market value to realized value)

这是一个比率,由自由流通的比特币市值(过去五年内流通的货币量)与其“变现价值”(当下时间内每个比特币在链上上一次流通的价格总和)相比得到。当变现价值飙升时,市值却可以保持不变,反之亦然。一个是比特币当期币价的“快照”,而另一个则是加了流量的动态衡量指标。

如果你不是一个HODLer,也不能忍受四年的熊市,那么每当MVRV达到3时,就是你获益的最好时机(当MVRV跌至1以下时,可以卖掉一个肾来买入)。

我查了一下最近一年的mvrv参数:https://charts.woobull.com/bitcoin-mvrv-ratio/

可以看到大概在2021年五月份的时候,大概是最好的逃顶机会,后续mvrv一直在3以下了。

所以作为holder,感觉可以是一个比较好的参数可以参考。

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ETH

ETH能在这个周期内超越BTC吗?答案是不太可能。不仅仅是因为以太坊面临着扩容难题,还因为目前公链的竞争激烈,而且市场在未来更倾向于构建出多链并行的生态。

但是从长远来看太坊目前占FAMGA总计市值的5%来看,ETH还是很“廉价”。

Solana

加密世界的新贵们正在争夺着加密市场市值第3(600亿美元)的位置。Polkadot(400亿美元)和Avalanche(300亿美元)也是如此。Solana生态在蓬勃发展,值得关注。

DEFI

长期看预期极佳,DEFI的交易量对比全球银行市值菜1%

NFTs

DappRadar在9月初估计NFT的市值为140亿美元,这个数字到现在为止一直在上升。由于NFT为加密货币用户们开辟出了一个的设计空间,并造就了另一种加密经济体系,所以这一领域发展前景相当好,预期规模大到可怕。

仿盘与风向

有时候在加密市场不需要想太多。

现在的信息渠道也更加丰富,你可以听FTX解释如何炒作资产,或者在社交媒体(比如Twitter)上阅读大V们写的文章,或者你可以看一下前20名的基金,比较一下对比他们所持有的资产,以此来丰富你的投资组合。

https://messari.io/article/messari-fund-analysis-q3-21-examining-liquid-portfolios-of-crypto-funds?referrer=grid-view
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仿盘大家谨慎,meme的本质是大家都觉得自己不是最后一个韭菜。

大v持仓

TBI

年度最佳:LUNA +5,746%

年度最烂:ANT +52%

持仓情况:BTC, ETH, LUNA, PERP, RUNE, ZEC, TRIBE/TBI

FEI, OpenSea

*标记为在我的投资组合中显著增长(marked up)的资产

期待或想法:团队的期待即是我的愿景

Aidan

年度最佳:AXS (YTD回报率为+23,621%,难以超越)

年度最烂:YAX -80%(Aidan在团队中选出了年度最佳和年度最烂)

持仓情况:AXS, BTC, ETH, RUNE, FTM, RGT, MKR, YFI, ANY, MLN, renZEC

期待或想法:DeFi1.0的项目“文艺复兴”(收益在牛市有上限,但是在熊市有下限);ATOM:看跌;预测RON>SLP但是很难说(一旦Ronin的LM奖励枯竭,SLP很难持久)

Chase

持仓情况:ETH, SOL, ALCX, HNT, OHM, TOKE, OCEAN, RUNE

期待或想法:以太坊的去中心化,solana的历史证明,SBF,更多用户涌入,基础设施协议(无线、流动性,数据等)、无清算借贷、DeFi开发者

Dustin

持仓情况:ETH, SOL, RGT, AURY,

期待或想法:模块化生态系统+ETH扩容解决方案(看跌monolith)。看好元宇宙基础设施(RON就是一个例子),但目前的游戏都是狗屎。看好去中心化云计算(RNDR、AKT等)。看好链上现金流(超流动性导致抵押不足)

Eric

年度最佳:RUNE +739%

年度最烂:CVP -22%

持仓情况:BTC, ETH

期待或想法:看好所有的多链生态以及二层应用,所有以太坊杀手的估值都偏高,因此看跌

Rshita

持仓情况:ETH, SOL, BTC

期待或想法:所有web3、NFT(数据存储、DeFi用例、游戏+音乐)的应用程序到基础设施的转变、DAO的建设、BTC

Jack

年度最佳: HNT +3,046%

Jerry

持仓情况:BTC, ETH, SOL, OHM, CAKE

期待或想法:以太坊的兴起,众多的L1公链、质押协议、DeFi与TradFi的结合(非链外抵押品、避免超额抵押的方法、现实资产的代币化等)2022年DeFi能够更加多元、web3基础设施、GameFi聚合器和元宇宙基础设施

Maartje

持仓情况:BTC, ETH, CRV

期待或想法:ETH,有巨大潜力的媒体和娱乐设施,DeFi和TradFi的结合,DAO的建设,crypto.com,特殊用途的DAO

Mason

年度最佳:AXS +23,621%

年度最烂:ANT +52%

持仓情况:BTC, ETH, ATOM, HNT, INDEX

期待或想法:模块化、NFT平台(RARI、RARE)、MVI、Web3基础设施(AR、GRT、AKT、LPT)、POOL、创作者可盈利(如Mirror)、NFT与DeFi的结合(如NFTX,Fractional.art),Cosmos Hubs(ATOM、OSMO)、数据可用性层(Ceramic, Celestia)

)、ZK-Rollups、Coinbase和USDC、元宇宙基础设施、治理优化。PS:不看好对牛市的过高估值

Tomas

持仓情况:BTC, ETH, RUNE, LUNA

期待或想法:多链项目、元宇宙和游戏(P2E的游戏金融化)、以太坊扩容解决方案(特别是ZK-Rollups)、DeFi蓝筹股、流动性抵押

Watkins

年度最佳: LUNA +5,746%

年度最烂:CREAM -39%

持仓情况:ETH, LUNA, SOL, SYN, HNT, AR

期待或想法:Cash,多链基础设施(长模块化),Web3基础设施(“Web3”之前的Web3),ZK-Rollups,Cosmos生态,去中心化稳定币协议和DAO基础设施(很难但势头猛烈)。最后,我对DeFi持谨慎乐观的态度,并认为它会在2022年回归。

Wilson

年度最佳:HNT +3,046%

年度最烂:BTC +92%

持仓情况:HNT, ETH, ATOM, OSMO, DOT, ACA/KAR, and some SOL-LUNA-AVAX

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如果熊市来临,那么选一个今年赚的最多的盘子开空是不是有机会呢?

截个图,大家可以看一下。

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Do Kwon, Terraform实验室

在竞争激烈的 “Layer 1 “比赛中强调今年的 “快马”。以太坊在这一年中反弹了近10倍,这没什么好奇怪的,但2021年的真正故事是以太坊的区块空间拥堵,高额费用,以及随后的Layer1 竞争者的爆发。它的第一层竞争对手的爆发。Avalanche同比增长了25倍,Solana 和Polygon 110倍,Fantom 160倍。但是,Terra才是赢家,其回报率达到了惊人的170倍。

1)Terra是亚洲最大的加密货币投资游戏之一,它是Layer 1前10名的项目,在巨大的韩国加密货币市场中存在最深。

2)Terra实际上被大规模地用作第二大加密货币抵押稳定币UST的抵押品,该稳定币现在的市值为72亿美元,比去年秋天的(检查笔记)0美元有所增加。

3)Terra基础设施的广度(Anchor用于借贷,Vega用于衍生品,Mirror用于合成证券,Mars用于AMM),可与任何其他不叫Ethereum的区块链相媲美,长期而言,它可能位于一个更稳定、可互操作的技术基础(Cosmos的区块链间通信协议)上。

Terra 查询一下占比大概是1.9%,usdt的占比是3.59%,eth大概是20%,btc是40.45%,感觉可以看看排名前50的币,看看机会,做一个筛选。他们的爆发,带来的价值会更高。

OpenSea & Friends 和 NFTs

让我们从今年的突破性资产类别开始:NFT。它们就像这个周期的ICO一样:天价的炒作,疯狂的波动,大量的早期中奖者和完全的垃圾。但作为一种新的资产类型和类别,它们将改变世界。

NFT的 “现实世界 “版本可能是类似于我的房子的契约(可核查的稀缺性),如果我可以向我的保险公司证明所有权,方法是在一个持有我的契约收据(财产的数字代表)的钱包中签署一项交易,用NFT(可编程性)我可以允许Airbnb的客人进入房子,或者我可以申请房屋净值信贷额度,并将NFT作为抵押品抵押在一个点对点贷款平台上(可移植性)。

在过去的18个月里,OpenSea*享有历史上任何企业中最快的收入提升。他们已经从一个种子阶段的初创公司变成了一个潜在的十亿美元的公司,我认为他们可能最终会成为一个1000亿美元的公司(或网络)。这张图表突出了他们惊人的收入。

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sos是这次借助opensea爆发了,如果还没接触,那么应该抽时间去理解一下他。

我还没有接触过openseas,我想未来我会花时间去了解一下他的原理和机制。

加密宇宙

Matthew Ball将元宇宙定义为具有七种特质的虚拟领域:

  • 持久性(一个永久的、永远开放的全球聚会);
  • 生动性(实时性,就像物理世界一样);
  • 无上限的用户 “共存”(像一个体育场馆);
  • 经济稳健性(NFTs是商品,同质化代币是货币和商品);
  • 跨越数字和物理世界的相关性(没有围墙的家园);
  • 互操作性(可移植的商品、身份、IP);
  • 用户驱动的演变(”内容 “和 “体验 “是公开创造的,而不是通过一个中央公司)。

Decentraland 的一块地可以卖几百万,这在我看来是很疯狂的。但是web3的世界,你有时候真的不需要想太多?我现在不会下手,但是我想会去尝试了解他。

物理上去中心化的(永久)网络

目前为止,网络上存储的数据方面,Filecoin在竞争对手中处于领先地位。

Arweave和Sia作为强大的竞争对手出现了。每个网络都使用自己的区块链(或Arweave的区块坊blockweave)作为其去中心化数据和应用程序解决方案的基础层。这些网络做出了不同的设计权衡,但通常可以归纳为两类类别,即按需存储(Sia和Filecoin)与永久存储(Arweave)。 尽管存储在Arweave上的数据是有溢价的(因为用户是为终身存储付费)。该协议已经在NFT领域获得了吸引力,成为存储NFT及其元数据的永久解决方案。Arweave已经成为特别是Solana NFT项目的首选存储层,这使得在过去的两个季度,Arweave的网络增长激增。Arweave的应用,如Koi和Kyve正在增强Arweave可以为其他区块链和用户提供的潜在服务。

分布式存储是Web3基础设施的一个关键层,它将稳步抢占现有互联网基础设施供应商的利润,特别是随着像Filebase和Pinata这样的分布式存储聚合商的崛起,他们提供了向新客户提供定制存储解决方案所需的接口、优化和服务层。(CeDeWeb3?)

我去查询了一下 AR的币价,https://coinmarketcap.com/zh/currencies/arweave/随着NFTs的爆发,AR也引来了增长,价格已尽反超FIL

DEFI 2.0

USDT桥

今年USDT在稳定币市场的份额从80%下降到50%,但Tether对加密交易所结算的结构重要性仍然保持不变。

DAI VS USDT

有很多人试图挑战DAl作为加密货币的去中心化稳定币,但迄今为止都失败了。这次有什么不同吗?

在一系列升级和顶级整合之后,Terra的UST — — 2021年增长最快的去中心化稳定币 — — 将给DAl带来最大的挑战。9月30日,Terra进行了备受期待的哥伦布-5测试,该测试产生了数十个新的应用程序,并使Terra能够通过Cosmos的区块链间通信协议(IBC)扩展其跨链范围。一个在Terra新的保险协议(Ozone) 在短短几周内帮助其社区增加了30亿美元的UST(通过LUNA销毁)。此外,跨区块链桥,Wormhole V2推出了对Terra的支持,将Terra UST从以太坊带到了Solana。UST的势头正在加速,因为它现在的定位是成为链间稳定币。

尽管MakerDAO因其平淡无奇的代币价格性能而受到批评(并且与“DeFi 2.0”中发生的其他一切相比,它通常没有那么吸引人),但从根本上来说,它从来没有处于一个更好的位置。Maker的TVL市值达到了200亿美元,DAl的供应量最近超过了85亿美元。最令人印象深刻的是,与几乎所有其他DeFi和稳定币竞争对手不同,MakerDAO没有提供使用其平台的动机。所有的增长都是有机的。

dai vs UST可以归结为以太坊的DeFi优势。UST的优势之一是它甚至没有试图在自己的地盘上与DAl竞争。相反,UST正在Terra上建立自己的生态系统并积极扩张多链。如果加密货币继续向多链未来发展,获胜的去中心化稳定币可能会在最广泛的区块链生态系统中扩散。Terra正在朝着这个方向前进,而DAl继续主要作为以太坊的储备,两者都有很大的空间。

稳定币DAI和Terra正在蚕食USDT的市场份额,随之而来的还有BUSD和USDC等,或许我会更看好Terra(luna)?读完这个之后,可能会进一步去持有它。

Uniswap v3 VS 世界

V3允许做市商的限价指令,并引入可定制的交易费用(30个基点、10个基点、5个基点、1个基点),以激励流动性提供者在原本流动性不足的对上建立新市场。这些升级应该结合起来,吸引更多积极监控短期流动性头寸的专业做市商(惰性流动性拨备将不再有利可图),并帮助Uniswap更好地与其他集中化和去中心化的交易所竞争,此前由于预期差值较低,Uniswap未能跟上这些交易所的步伐(例如在Curve上的同类对)。

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非amm DEX的特色订单薄模式最终是否占优势,这是你可以自己决定的。它是我们在Messari Pro中覆盖最彻底的部门之一,因为成功的战利品是非常高的。 (推荐阅读: **101**, **Uniswap**, **Sushi**, **CAKE**, **Bancor**, **Loopring**, **0x**, **Serum**, **Curve**, **1inch**)

Perp VS. dydx

你可能已经在上个月看到彭博社一个疯狂的标题:新的DeFi永续合约平台dydx交易量上短暂超越了Coinbase。是的,早期的代币激励和交易奖励是有所帮助的,但这也来自于一个更新的网络,该网络甚至将美国客户排除在使用该协议之外。中心化交易所的永续合约交易量主导现货交易量,我预计DeFi也不会例外。这使得Perp和dydx具有吸引力。

对去中心化的衍生品交易所来说,今年最大的解锁是L2s的推出。从历史上看,这些交易所在以太坊底层上是不可行的,因为这会减慢交易结算时间,并且对perp的发展有很高的成本要求(频繁的oracle更新、清算等)。Perpetual Protocol是在以太坊侧链xDai上发展起来的,并在Arbitrum上发布了v2版本,DYDX在今年早些时候发布了自己的特定应用zk-rollup。在这两种情况下,增加的事务吞吐量、较低的延迟和较低的费用使这些类型的项目最终能够工作。

永续合约以外的衍生品则是另一回事。它们是复杂的、非线性的、难以定价的,而且通常在需求较低的情况下利润较低。有一些实验值得关注,比如Antimatter的 “永恒期权 “和TracerDAO的牛熊代币,试图中和 “波动性衰减”(Arthur Hayes可以比我解释得更好)。 但真正的行动将继续在永续合约, 并且真正的战斗在于dex和cex的永续合约之争。

胖应用理论

加密货币正以加速的速度走向模块化。以太坊计划依靠第二层执行平台,如Optimism、Arbitrum、StarkWare和ZKSync。以太坊的竞争对手如Solana和 Avalanche已经开发了强大的并行DeFi层和用户基础。Cosmos已经解锁了跨链 通信,将其多链IBC宇宙带入生活,Polkadot的parachain拍卖也终于开始了。

大多数DeFi蓝筹股已经明白了这一点。虽然他们一般分为四种类型。

  • 以Ethereum为中心。协议只在以太坊第二层部署其合约的副本,如Arbitrum或Optimism(例如:Uniswap)。
  • 广泛布局和祈祷。协议将其合约的副本部署到任何与EVM兼容的链或第一层侧链(例如,Sushi会在任何地方启动……除了Tron之外)。
  • 有针对性的 EVM 兼容链。协议将其合约的副本部署到与EVM兼容的链或一旦这些网络显示出一些初步的前景,协议就会将他们的合约副本部署到EVM兼容的链或侧链上;通常伴随着一个原生的 流动性挖矿程序(Curve和Aave与Uniswap相比,一直是开放性的,但 比Sushi更具战略性)
  • DeFi枢纽(独立链)。协议推出一个新的、独立的链,有可能与与多个网络(compound链是主要的例子)。
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一图胜千言,sushiswap和Curve就很值得去研究

ETH, L1&L2 , 跨链桥

ETH三季度报告

现在写以太坊的财务表现也很有趣,EIP-1559上线于8月初的伦敦硬分叉,这个提案重组了以太坊网络的费用市场并燃烧了部分gas费用,在这次更新后的半个季度里,燃烧的ETH价值超过了13亿美元,对于更传统的投资者看来,以太坊变得更像是一只高增长的科技股,那你如何为具有这种增长特征的公司估值呢?

https://etherscan.io/gasTracker

查看和追踪gas的燃烧,以及最消耗gas的应用,会发现一些有意思的事情。

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矿工和MEV

EIP1559把矿工兜里的钱烧掉了(区块奖励仍在),也引起了关于合并的一些担忧,我们从未见过从PoW到PoS网络如此大规模的转变

POS:全称Proof of Stake,股权证明 即持币有派息

POW:Proof of Work工作量证明 根据运算hash,容易被验证

合并和流动质押

以太坊的合并(迁移至PoS)将彻底改变staking市场的局面,摩根大通甚至预计,到 2025 年,Staking 将成为一个年产值400 亿美元的行业,尽管迁移带来了很多好处,但Staking也会带来机会成本的问题,锁定资产以参与网络验证(特别是在为期一年的初始质押期)会阻止这些资产被用于生态系统的其他部分。

Layer 1的相对估值

从广义上讲,以太坊的竞争对手都在从不同的角度尝试去解决区块链不可能三角,即区块链只能优先考虑可扩展性、去中心化和安全性这三个优先事项中的两个。Vitalik 和其他以太坊核心开发成员已围绕以rollup为核心的未来团结起来,此路线优先考虑的是安全性和去中心化,而可扩展性则交给rollup的L2,这种模式类似于Polkadot 和 Cosmos 的首选路径。另一方面,Solana则选择了更快的路线,其为追求速度而牺牲了一定程度的去中心化。

当说到这些项目的相对价值时,我们会去思考他们的整个市值大小、开发者生态、守护的价值、互操作性和提供的激励、价值捕获机制和那些蓝筹Dapps会如何选择。

年初的时候,我认为ETH 的领先优势是无懈可击的,但现在我不太确定,即使它走过了顺风的一年。

在这一年里,去中心化(特别是政治去中心化)和架构健全性充其量只是次要属性,最坏的情况是被故意忽视,并非每条新链都将去中心化抛在一边,但确实很多协议都放弃了。

即使以太坊hold住了其最大的非 EVM 竞争对手,它也会将部分价值导向其依赖可扩展性的Rollup链。目前,ETH 在Layer 1赛道的市值占比达到了60%,而这将在2022年降低至50%以下,或者其Layer 2 Rollup代币们将吃掉部分增长空间,又或者两者都有。

这可以追溯到我之前关于加密货币 vs 加密计算平台的观点。Watkins也指出:拥有多个赢家的加密经济将与我们今天生活的世界相似,会有5家市值超过1万亿美元的科技公司。(完整文章‌)

什么是Layer1 和Layer2?

首先要明确的是,Layer1和Layer2的概念并不单单指的是以太坊网络,而业内借鉴计算机网络通信体系架构的OSI模型(Open System Interconnection Reference Model,即开放式系统互联通信参考模型),将区块链逻辑架构划分为三层——Layer0、Layer1和Layer2。 其中的Layer就是它的最普遍释义——“层”的意思,所谓Layer1和Layer2也就是第一层和第二层。其中第0层对应OSI模型的底层协议,大致包括物理层、数据链路层、网络层和传输层。第一层(Layer 1)大致包括数据层、共识层和激励层。而第2层(Layer 2)则主要包括合约层和应用层。

将Layer1和Layer2的关系和中央银行与商业银行的关系来类比:把Layer1承担着中央银行的角色,而layer2则是各大商业银行。在现行主流的金融系统中,所有的资产都必须在中央银行结算,而具体的流通过程可以同时发生在中央银行和商业银行。因为如果所有人都去央行结算的话,势必会发生业务拥堵的情况,更好的解决办法当然是由商业银行来先处理大量交易业务,然后由各个商业银行和中央银行结算一次整体业务,这样才能使得整个金融系统更加高效有序的运转起来。所以从中我们能够得到的启示就是,对于在以太坊网络中存在的交易拥堵、手续费居高不下的问题,一个可行的解决方案就出炉了——将以太坊的资产存入Layer2,之后的资产流动交易环节都在Layer2上进行,只把最终结算过程放到Layer1上就可以了。

了解更多

返回之前写的代码,直接调用eth或者bsc的transfer方法,就是在Layer1层进行了结算。调用合约进行token的转账结算,就是在Layer2层进行交易,最终数据会在eth链上产生一个hash

Solana Summer永不结束

在2021 年(或者加密史上),没有任何项目能比Solana更炙手可热和令人兴奋。一个用自己100多倍的上涨引起VC强烈兴趣,爆炸式增长的基础设施堆栈(syndica!)、应用生态,以及快得令人发指的区块链,使其成为了以太坊Layer 1主导地位的第一个有力挑战者。

Polkadot 缓慢而稳定地推进

正如我在今年的Mainnet会议上和Polkadot创始人 Gavin Wood 讨论的那样,ETH 2.0 看起来确实很像Polkadot。

Polkadot 将自己标榜为可互操作的Layer 0或主协议,它旨在连接多达100条平行链(目前的计划),而这些平行链将竞争与其中继链共享安全性。我们不需要在这里讨论技术细节,但你应该特别关注本月取得平行链插槽拍卖的第一批前5名的平行链协议,它们将于12月15日加入Polkadot网络。

Cosmos 和 IBC

如果你还没有明白要点,我会告诉你,链间(interchain)理论已经赢了。Cosmos是第一个致力于区块链模块化网络的项目,以太坊以rollup中心的扩容计划促成了这笔交易。”一条链统治世界”的理论行不通了,Cosmos 的区块链间通信协议(IBC)做了 Polkadot 和 Ethereum 没有做的事,即保持协议完全开放并独立于 Cosmos Hub和它的原生代币 ATOM。

Terra和Luna

Terra 这类L1公链很有趣,其应用生态系统在今年出现了爆炸式增长。它与韩国支付应用程序 Chai 的合作使得Terra拥有了230万用户,Terra 的算法稳定币 UST的规模从第一年的0 美元增加到目前超过72亿美元,并且可能很快在市值上超过Maker 的 Dai,其合成股票应用Mirror 的锁定价值为15亿美元,略低于Synthetix 的 21 亿美元。而Terra 的 Anchor 协议锁定的 LUNA价值达到了40亿美元,几乎和Lido锁定的ETH(60亿美元)一样多。

Terra最大的逆风是已知的未知因素,但目前尚不清楚它们对整个 Terra 生态系统来说是可控的还是灾难性的。

除了 Do Kwon / Terraform Labs 与 SEC 就 Mirror 及其合成股票代币的斗争之外,还有 UST 的反身性及其使用 LUNA 作为主要抵押品来源的担忧。在完全避险的环境中,尚不清楚 Terra 和 UST 的弹性如何 — — 在 LUNA 的春季大跌期间,由于 LUNA 的价值低于流通中的 UST 总价值,UST 几乎资不抵债。同样的,它还从Terraform实验室获得7000万美元的资金注入,以支持Anchor的稳定储备,一个具有系统重要性的Terra借贷协议。最后贷款人的模式一直在发挥作用,直到它失效。

另一方面,该协议的 Columbus-5 升级(其中包括将 Terra 连接到所有其他 Cosmos 区块链)以及Wormhole v2 集成(将 LUNA 和 UST 引入以太坊、Solana 和 BSC),通过将协议扩展到其他链以及将UST的相关性扩展到加密经济体的其他部分来消除一些反身性。这就是为什么我仍然看好Terra的长期潜力,仅仅是 Terra 的稳定币潜力就会为该项目带来了巨大的 TAM(Total Addressable Market)。

其余的最佳L1s

Cardano目前市值排在了前10位,所以这份报告没提到它可能让人觉得有点冷落了它,但我网络中的所有人都没有建议我用ADA替换关于 SOL、DOT、LUNA 或 ATOM 的部分,如果有的话,Avalanche(雪崩)是第一个因为Big dance而被忽视的泡沫团队,尽管我们很快就会发布关于该项目的重要报告。Algorand 最近也采取了一些举措,他们让 Mooch 加入了进来。Fantom 获得了 Andre Cronje的支持以及Nansen的报道。Near在激励措施方面一直很积极,并通过与 EVM 兼容的 Aurora 侧链扩展其生态系统。还有很多项目不再一一列举。

Polygon翻转ETH

在我们讨论 L2扩容的主要玩家之前,回顾一下目前为止我们知道的扩展区块链的七种途径是有帮助的:

1、Layer 1优化:正如我们在上面的方向中看到的,有很多创新的方法可以用来扩展核心区块链本身。它们都是在相同的去中心化、安全性和性能“三难困境”中做出了不同的权衡。

2、Layer0 互操作性:以太坊 2.0、Polkadot 和 Cosmos IBC 都做出了类似的假设,即他们的网络本质上将是具有共享结算层的可互操作链的网络。

3、支付通道:这是比特币闪电网络所使用的方式,用户将资金锁定在一个通道中,并且可以与采用相同脚本的其他通道一起操作。这些通常是特定于应用程序的:适用于支付,但对于大多数其他情况来说并不理想。

4、侧链:xDai 就是一个很好的例子。BSC也可以说是以太坊的一个侧链(或者至少在未来可能是),侧链插入一些 Layer0/Layer 1 网络,并采用自己的共识安全模型。

5、Plasma:通常被称为“子链”,因为它们本质上是以太坊的副本,它们是通过信任最小化桥接系统锚定到以太坊的独立区块链。每个Plasma子链可以使用自己的机制来验证交易,但仍然使用以太坊区块链作为最终的真理仲裁者,各种 Plasma 设计都面临着很多用户体验和安全问题,并且不能支持智能合约开发。例如,OMG 和 Polygon已经放弃了 Plasma方案,这使得一些人认为Plasma 实际上已经死了。

6、Optimistic Rollups:Optimism 和 Arbitrum使用了这些方案(见下部分内容),Rollup是将计算从以太坊移开的迷你区块链。它们将状态存储(完整都交易数据存储在rollup链中)和该状态的指纹(推送到L1)分开,并乐观地假设指纹代表了rollup上的正确交易历史。由于以太坊存储指纹,因此它充当了真相的最终仲裁者,使 rollup能够承担以太坊本身的安全保证。这是一种“证明有罪之前无罪”的模式,用户可以在“挑战期”期间标记欺诈性rollup交易。虽然完全兼容了 EVM(Uniswap、Sushiswap 已经迁移),但Optimistic Rollups的7天挑战期意味着跨链交易(从Arbitrum 迁移到以太坊主网)不会立刻流动。

7、ZK-rollup:zkSync和StarkWare使用了这个方案,而 dydx 正在使用 StarkWare 技术提供的服务。ZK-rollup 速度极快,因为它们使用了一种叫做有效性证明的东西,这使得它可以立即验证并消除了对流动性挑战期的需要。ZK-rollup在与EVM兼容方面也取得了长足的进步,StarkWare的StarkNet以及ZKSync 2.0带有内置编译器,以支持用 Solidity 和 Vyper 编写的智能合约的执行。但这些与 EVM 兼容的解决方案尚未上线。迄今为止,ZK-rollup 仅支持一些独立的任务,如直接转账和交易(例如Loopring)。

Polygon 在今年的崛起非常引人注目,我不是在说其币价到现在接近100倍的涨幅,我说的是到目前为止,该团队在构建一个可通用的扩展协议方面取得了多大进展,该协议允许用户及应用开发人员在构建以太坊侧链、Plasma 链或(很快)一个 rollup链之间进行选择。

实际上在活跃用户地址数上,Polygon已经翻转了以太坊,这是一个事实(也证明了扩展性是以太坊生态的首要任务),如果不是因为Polygon 在处理 NFT / 游戏交易方面的作用,今年夏天,用户向 Solana 等替代 L1 的迁移可能会更快。

熟知现代加密史的老韭菜会注意到,现在Polygon 已经比其刚推出时的Matic侧链和 Plasma 解决方案要大得多,它的核心产品仍然是兼容EVM的 Polygon PoS 链和 PoS 桥,

Polygon(matic)

https://coinmarketcap.com/zh/currencies/polygon/ 现在的币价大概在2.5,是否未来还有很大的机会?如果能够补充侧链。

跨链桥

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正如以太坊的可组合性使开发人员能够将协议打包在一起并构建新的动态应用(例如,Yearn 将资产存入 Compound、Aave、Curve 等,以实现自动化收益),一旦跨链桥基础设施准备就绪并能够解锁加密抵押品,我们可能会看到类似的跨链应用出现。

跨链互操作性也可能围绕少数可信的、广泛集成的协议进行标准化。当今解决方案的不成熟造成了用户和开发者之间的巨大摩擦,但一座可靠去中心化、经过战斗考验、跨Layer 1良好集成的桥可能会因为其可预测性和可靠性而成为跨链流动性的首选。随着多链经济的发展,跨链桥将不可避免地促进大量的资产和数据传输。

预测:在五年内,最流行的L1<>L2/L1<>L1/L2<>L2跨链桥协议的日交易量,将高于最流行的中心化交易所。

DAO亦有道

DAO是一种流动的在线社区,其资产由社区的贡献者管理。DAO的组织基础是提交到公共账簿的代码,而不是提交到特拉华州的文章。区块链保证用户的可访问性、透明度和退出权(通过分叉)。DAO 的代币决定投票权,根据群体优先级分配资金,激励参与,以及惩罚反社会行为。我也喜欢这个简单定义:“以共享任务为中心的数字原生社区。” 社区自下而上、灵活且组织松散。他们拥有共同的使命和协议(在区块链上)、内部资本和可执行的社会规范,并且它们可用于管理任何事物包括:开源图书馆、NFT 收藏、社交俱乐部、新闻源、汇集劳动力等。

DAO 是 1) 开源和基于区块链的,2)成员资格开放的,3) 独立团体,4) 使用代币来管理协议和 5) 分配内部资本,目标是 6) 自动化市场或功能,7)防止勾结,以及 8)激励自下而上的社区参与。

你可以做什么?

1.启用工具:钱包和抵押

个人钱包是Web3 经济制度和 DAO 的狂野世界的支柱,就像您的个人数据保险库。无论是以太坊上的Metamask或Coinbase,Solana上的Phantom,Terra上的 TerraStation 或其他,国库中的这些代币可以解锁你进入加密货币领域的权限,而且只会在未来几年变得更加重要。五年后,人们可能会看当前的钱包格局并嘲笑我们,但一些解决方案(例如 Zapper、Zerion)表明我们离钱包可以兼作通用标识符和数据管理器的时代越来越近了。

2.进入Rabbithole:学习和赚钱

Rabbithole是加密货币领域的前沿中最令人兴奋的趋势之一:“边学边赚(learn to earn)”。

3.在 Web3 中工作

在对某个项目有所了解后,您可能想开始深入研究并做出一些贡献。零散工作可以分散在各个项目中,或者是 DAO 或它的相关公司其中一个全职工作的前身。兼职职责涵盖 DevOps、研究、治理、数据科学等。集中式和分散式社区也在快速招聘全职角色。还有一点最重要的是,DAO 可能是建立跨项目的持久声誉的最有利可图的方式之一。

区块链技术和数字货币量化是我喜欢的方向。

4.层次结构、Pods和流体生物体

如果你加入一个 DAO,你会注意到的第一件事是这里有一个新的“CEO”,连接大多数 DAO 的组织 — — 首席社区长官。这些是抓住生产memes的人,并指挥(希望如此)网络推广者的去中心化军队。在项目的形成阶段,他们可以引导新人获得正确的资源,设定discord服务器的语言和文化,帮助管理早期的内部和外部消息传递。

这会引发几个问题。我们如何在选择新的仁慈的独裁者和维持去中心化的决策之间取得平衡?(Mario有一些想法……他的代币治理准则研究是必读的。)我们如何解决“代币投票”和选民冷漠或共谋?(Vitalik对此有话要说)

加密社区很快就接受了这样一个事实,即 DAO 中的决策与传统公司非常相似,也需要分层。治理问责制、社区“HR”、用户以及贡献者的参与和沟通等都是重要但可以克服的挑战。来自Rari Capital的Jai有一套很好的理论。他建议将角色分解为“气泡”,这允许子 DAO 和离散的、流动的团队的存在,这是 Yearn 开创并在目前使用的。我认为这是正确的框架,它还能通过书面文档推动组织扩大规模。

我们需要看到信息流和决策支持工具的 100 倍改进。与管理全球公司相比,您可以更轻松地管理具有 NFT 或社交货币的全球 DAO 或子DAO(任何身在异乡和国际化的人都知道建立此基础设施是多么不可思议),但这并不能改变如果没有委托功能,当每个微决策都变成代理投票时,DAO 的进展可能会停滞不前的事实。

福利部分:五点感想

1.为什么你必须写作

有人问我,我怎么能在写这份年度报告的同时还能经营一家公司?正如我在介绍中所说,这是吸引企业客户、合作伙伴和新员工的良好营销方式;它应该推动我们的专业产品的良好转换(咳咳);而且它还可以作为我的年度加密货币深度研究和产品构思会议。”我错过了什么,我们要去哪里?”

我想把问题反过来问你:如果不好好写作,你怎么能在远程第一、全球分布、超增长的情况下生存下来?阅读可以帮助我识别盲点,但写作才是帮助我集中精力和精简我的思想的手段。

无论是代码还是短文,你必须在写作方面做得更好。

我也从今年开始了写作,开始了记录。

好记性不如烂笔头,写作是人生复利,写作也能拓宽自己的交际圈,通过写作,会认识更多的朋友。

2.没有神圣的牛

当涉及到学习时,没有神圣的牛,加密货币也是如此(爱情也是这样,哈哈)。今年非常好的一句话来自于一位在去年年底放弃了比特币的年轻朋友,因为他在为赚钱而优化,而不是赢得纯洁性比赛那位分析师在过去的一年里是非常非常正确的,而且得到了很大的回报。

3.我的信息流

以下是我在过去一年在阅读、内化和分享的过程中脑海里最重要的东西:建立东西(Build stuff)。如果你总是在思考,就写下来;如果你思考不足,请阅读。你的老板已经厌倦了做你的经理(你如何才能管理好自己),不要跟随你的一时冲动,认真地说,不要追随你的一时冲动。你的一时冲动情很可能比其他东西更愚蠢和无用,你的激情应该是你的业余爱好,而不是你的工作,在你的业余时间做它。

相反,在工作中,寻求贡献。你可以找到经济中最热门、最有活力的部分,并找出你能做到最好和贡献最多的方法。让你对你自己周围的人,对你的客户和同事有价值,并尝试每天积累这种价值。

学习SaaS创业公司的节奏、垂直软件投资的教训以及如何逆向工作……仔细阅读加密货币经典并学会热爱Lord Vitalik(web3)、King Arthur(市场)和Nic Carter(比特币),他们都是加密货币的顶级作家。对了,Bankless是加密货币的国王,打开Balaji和Punk6529的推送通知,就这么简单。

4. 一些技巧和生产力窍门

我推荐的最重要的生产力是有组织、善于沟通、有能力管理自己的人在一起,并不会有任何直接报告。我很幸运地找到了优秀的、努力工作的人,他们与我对未来的看法一致,并且每天帮助我把那些看法带入更清晰的点,同时允许有一些无论我如何努力我都不会做得更好的事实。这就是说,感谢Messari团队(尤其是Ben、Diran、Emily、Eric、Florent和Maartje)在我基本不在的那几周时间里,为我的工作做出了贡献。

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Source: github.com/k4yt3x/flowerhd
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